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优刻得变脸:净利暴跌84% 预警无法持续经营 欲募资47亿为
2019-11-12 13:26:34

资料来源:时代财经

计划增加第二大企业数量。

优科德科技有限公司(以下简称“优科德”)是一家云计算服务提供商,其向科学创新委员会(Scientific Innovation Board)的ipo申请于2019年4月1日被受理。这是当时第一家接受30项筹资计划的企业。截至9月26日,它也是158个计划中为科学创新委员会筹集资金的第二大企业,计划筹集47.48亿元。

优科首次提交ipo申报时,拿出了“同股异权”的股权结构,以及与竞争对手阿里云、腾迅云的市场地位和良好的财务业绩。然而,当优科拿出显示2019年上半年净利润大幅下降的上半年财务报告时,其持续盈利能力可能成为市委科学创新委员会的最大障碍。

市场地位迅速下降

根据横田的声明,横田依靠亚太、北美和欧洲的29个可用区域,以及北京、上海、广州、深圳和杭州的国内离线服务站,为其全球业务中成千上万的企业客户提供云服务支持,间接服务最终用户数量达到数亿。

优秀客户包括互动娱乐、移动互联网和企业服务等互联网企业,以及金融、教育机构、新零售和智能制造等传统行业的企业。

财政收入数字也非常好。优科最重要的收入来源是公共云。2016年、2017年和2018年营业收入分别为4.72198亿元、7.63946亿元和1.01112亿元,分别占营业收入的91.43%、90.97%和85.15%。

海外数据中心收入也不错,分别为3579.66万元、6663.05万元和11192.28万元,复合增长率为82.41%。

根据idc发布的一份报告,ucloud在2018年上半年占中国公共云iaas市场的4.8%,排名第六,仅次于阿里云、腾迅云、中国电信、aws和金山云。

其中,阿里云成立于2009年,是世界领先的云计算和人工智能技术公司之一。阿里云拥有8000多个合作伙伴,服务于230多万客户。在2018财年,中国500强企业中有40%、50%的上市公司和80%的科技公司是阿里云的客户,而客户涉及60多个行业。

而滕循云则基于大量服务,如qq、微信和腾讯游戏。从基础设施到精细化运营,从平台实力到生态能力建设,滕循云整合并面向市场,为企业和企业家提供整合云计算、云数据和云运营的云服务体验。

二是中国电信云和金山云。中国电信云为用户提供云主机、云存储、桌面云、专有云、混合云、cdn等全线产品,同时为政府、医疗、教育、金融等行业打造定制云解决方案。

金山云是金山集团旗下的云计算品牌,是全球领先的云计算服务提供商之一。成立于2012年,在北京、上海、成都、广州、香港和北美建立了数据中心和运营机构。

亚马逊云(aws)是亚马逊的网络服务部门,为各种规模的企业提供云基础设施平台。有了aws,企业可以申请计算能力、存储和其他服务来获得全球计算基础架构。

然而,根据idc的最新报告,横田在中国公共云iaas市场的份额从2018年上半年的4.8%降至2018年全年的3.4%。

根据优科德的招股说明书和复信,优科德在2019年全年及以后都有业绩持续下滑甚至亏损的风险,可能面临无法持续经营的风险。

净利润急剧下降。

优科德发布的最新财务报告显示,2019年上半年净利润较2018年上半年下降了84.31%。具体数据如下:

这些数据显示,优科获得的净利润似乎经历了“过山车”。从2016年的-2.10862亿元到2017年的5927.99万元和2018年的7714.8万元,而2019年上半年仅为778.4万元。

经营活动的净现金流也是如此。从2016年的8778.11万元增加到2017年的1.93683亿元,再到2018年的4.46415亿元,增长了近200%,但从2019年1月到6月,只有1.26916亿元。

看着精彩的业绩预测,我也感到“寒意”:

发行人2019年1月至9月的业绩预测如下:

也就是说,根据业绩预测,2019年1-9月扣除非经常性损益后的净利润几乎比2018年1-9月低100%,只剩下130-150万元。

尤克德将这一急剧下降归因于云计算市场的激烈竞争,包括主要产品的降价、固定资产成本上升以及下游互联网行业的增长放缓。

第一,由于主要产品价格持续下降,毛利率下降。由于领先的云计算服务提供商如阿里云、腾迅云的竞争性降价,以及单位资源购买价格降低、规模效应导致平均成本稀释等多种因素的影响,云计算产品降价已成为行业内的正常趋势。

二是固定资产不断增加导致的成本上升。2018年下半年,较好的做法是大量购买和部署服务器资源,配套购买数据中心资源,导致2019年上半年运营设备折旧和数据中心费用比例大幅上升,净利润同比下降。这一趋势可能会继续。

第三,下游互联网行业增长放缓导致收入增长放缓。近年来,由于互联网客户流量红利的消退和行业监管政策变化的影响,云计算下游互联网行业,特别是消费互联网的整体增长率逐渐放缓。这一趋势在短期内可能会继续。这可能导致发行人收入增长率持续放缓,净利润持续下降。

总之,优科客户发展受阻、市场地位下降、净利润持续下降的原因是云计算市场竞争的进一步加剧。

最后,你必须发出一个风险信号。在2019年及以后,这一业绩有继续下滑甚至亏损的风险。在对审计中心会议补充意见执行函的回复中,有人表示:“在这种情况下,如果公司无法获得足够的财务支持来有效应对这种情况,从而扭转业绩下滑的局面,公司将面临无法持续经营的风险。”这意味着,如果这次融资不顺利,优科德公司可能不会继续运营或与其他人换手。

经济学家宋清辉告诉时代金融,首次公开募股最大也是最致命的原因是持续盈利的问题。这一次,尤克德在科学创新委员会的落地将会遇到“持续盈利”的致命考验。

时代财经就上述问题通过电话和邮件与尤克联系。截至公布之时,尚未收到另一方的答复。(北京时代财经与经济学全哲明)

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